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8月29日汇市早评:鲍威尔传递即明年不降息 英国经济千疮百孔镑美低点

北京时间周一(8月29日)亚盘开盘,美元指数交投于109附近,美指上周五上涨在108.90之下遇阻,下跌在107.50之上受到支持。主要非美货币对美元涨跌不一,欧元/美元交投于0.9939附近; 欧元上周五先扬后抑,英镑/美元徘徊在1.1692;镑美上周五在多空因素交替影响下动荡加剧,美元/日元暂处138.23附近;美日上周五回落至第一支撑继续走高。今日基本面关注20:00 加拿大截至8月26日当周全国经济信心指数22:30 美国8月达拉斯联储制造业活动指数

8月29日汇市早评:鲍威尔传递即明年不降息 英国经济千疮百孔镑美低点

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上一交易日,美元指数收盘价108.87,人民币兑美元即期收盘价6.8621,人民币对美元汇率中间价为6.8486,较前一交易日上调50个基点。今日人民币对美元中间价下调212个基点,报6.8698。

基本货币对分析:

欧元/美元:欧元/美元向南看向 0.9900。周五在 4 小时图上收于 0.9965 支撑位下方表明欧元/美元对将面临更大的痛苦。

英镑/美元:英镑/美元跌至 2020 年 3 月以来的新低,继续看跌至 1.1680,延续周五的下行势头。

美元/日元:美元/日元周一连续第二天上涨,一周来首次突破 138.00 关。

上周要闻回顾

1.中金公司研报认为,6月以来,尽管美联储已经开启缩表,但相比更加激进的加息步伐,其“存在感”一直很低。不过9月后,美联储将会把当前缩表速度翻倍,我们认为这也或将直接导致全球“便宜钱”减少的加速。美联储6月启动缩表、采用到期不续作方式,前3个月(6~8月)每月缩表上限475亿美元(300亿国债+175亿MBS);9月后翻倍,上限提高至950亿美元(600亿国债+350亿MBS)。缩减对象主要为中长期国债,短端基本不变;MBS不降反增。

2.若财政政策没有改善,各国央行将无法遏制通胀。根据在美国杰克逊霍尔会议上提交给决策者的一份研究报告显示,各国央行将无法控制通胀,甚至可能推高物价,除非政府开始以更为审慎的预算政策发挥作用。约翰霍普金斯大学经济学教授和芝加哥联储经济学家LeonardoMelosi表示,如果货币紧缩没有得到适当财政调整预期的支持,财政失衡的恶化将导致更大的通胀压力。结果,名义利率和通胀上升、经济停滞和债务增加的恶性循环就会出现,在这种病态的情况下,货币紧缩实际上会刺激通胀上升,引发一场有害的财政滞胀。

3.英国经济千疮百孔镑美接近37年低点今年冬天英国各地的家庭可能会陷入能源短缺,英国的经济困境日益严重。交易员们的共识是,英国央行将别无选择,只能迫使经济陷入严重衰退,并造成大范围的失业,以遏制物价压力。这使得英镑触及历史低点指日可待。目前,镑美在1.17附近,距离1985年以来的最低水平接近2美分,突显出英国经济和下一任首相面临的挑战。纽约梅隆高级外汇策略师GeoffYu说,即使情况好转,镑美也不可能回到过去1.40或1.45的水平。这将很难实现。

4.鲍威尔或在传递一个信息,即明年不会降息。瑞士百达宏观经济研究主管FrederikDucrozet表示,美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔发表讲话的主要目的或许是向定价2023年降息的货币市场交易员传递一个信息,即这一设想不会实现。Ducrozet表示,鲍威尔暗示,由于通胀风险持续,降低政策利率的门槛将非常高。在鲍威尔发表演讲后,市场仍预计美联储将从明年5月开始小幅降息。我们预计美联储2023年不会降息,至少不会在经济放缓或温和衰退时“过早”放松政策,这也是我们的设想。

周一重点财经数据及事件一览:

13:00 日本6月领先指标终值

13:00 日本6月同步指标终值

16:00 意大利7月非欧盟贸易帐初值

20:00 加拿大截至8月26日当周全国经济信心指数

22:30 美国8月达拉斯联储制造业活动指数