乔治·索罗斯的投资哲学

乔治·索罗斯，一位成功且特立独行的对冲基金经理。他的旗舰量子基金受到投资者的推崇。尽管索罗斯的交易策略引起了人们的敌意，而且围绕他的投资理念也存在争议，但索罗斯几十年来一直处于世界精英投资者中的领先地位。1981年，《机构投资者》杂志将他评为“世界上最伟大的资金经理”。

索罗斯的投资哲学

乔治·索罗斯是一位短期投机者。他对金融市场的走向进行了大规模、高杠杆的押注。他著名的对冲基金以其全球宏观策略而闻名，这一理念的核心是根据宏观经济分析，对汇率、大宗商品价格、股票、债券、衍生品和其他资产的变动进行大规模、单向押注。

简而言之，索罗斯押注这些投资的价值要么上升，要么下降。索罗斯研究他的目标，让各个金融市场及其参与者的走势决定他的交易。他将其交易策略背后的哲学称为反身性。该理论避开了基于均衡的市场环境的传统观念，即所有市场参与者都知道所有信息，从而将其纳入价格之中。相反，索罗斯认为，市场参与者本身直接影响市场基本面，他们的非理性行为会导致繁荣和萧条，从而带来投资机会。

房价为他的理论付诸实践提供了一个有趣的例子。当贷方让贷款变得更容易时，就会有更多的人借钱。这些人手里有钱，就会买房，从而导致住房需求增加。需求增加导致价格上涨。更高的价格鼓励贷款人放出更多的钱。借款人手中的资金增多，导致住房需求上升，螺旋式上升的周期导致房价远远超出经济基本面所显示的合理水平。贷方和买家的行为对商品价格产生直接影响。

基于房地产市场将崩溃的想法的投资将反映经典的索罗斯赌注。卖空豪华住宅建筑商的股票或卖空主要住房贷款机构的股票将是在房地产繁荣破灭时寻求获利的两项潜在投资。

主要“成就”

索罗斯将永远被人们铭记为“摧毁英格兰银行的 人”。作为著名的货币投机家，索罗斯并不将自己的努力局限于某个特定的地理区域，而是在寻找机会时考虑到整个世界。

1992年9月，他借了价值数十亿美元的英镑，并将其兑换成德国马克。当英镑暴跌时，索罗斯根据新的、较低的英镑价值偿还贷款人的债务，在一天的交易中，英镑与马克之间的差额就超过了10亿美元。平仓后他总共赚了近20亿美元。

1997年亚洲金融危机期间，他对亚洲货币采取了类似的行动，参与了导致泰铢（泰国货币）崩溃的投机狂潮。这些交易之所以如此有效，是因为投机者押注的本国货币与其他货币挂钩，这意味着有协议来“支撑”这些货币，以确保它们相对于其所持有的货币以特定的比率进行交易。

当投机者下注时，货币发行者被迫通过在公开市场上购买货币来维持比率。当政府耗尽资金并被迫放弃这一努力时，货币价值暴跌。

各国政府担心索罗斯会对本国货币产生兴趣。当他这样做时，其他投机者也加入了这场争斗，这被描述为一群狼袭击了一群麋鹿。投机者可以借入和利用的巨额资金使得较小的政府无法承受这种攻击。

尽管乔治·索罗斯取得了巨大的成功，但并非每一次赌注都对他有利。1987年，他预测美国市场将继续上涨。他的基金在崩盘期间损失了3亿美元，尽管该基金当年的回报率仍然较低，达到两位数。

1998年俄罗斯债务危机期间，他还遭受了20亿美元的损失，1999年科技泡沫期间，他押注股市下跌，损失了7亿美元。受到损失的打击，他因预期价格上涨而大举买入。当市场最终崩溃时，他损失了近30亿美元。

结论

像乔治·索罗斯这样的交易不适合胆小者或钱包轻的人。赌大赢大的缺点就是赌大输大。如果你无法承担损失，你就无法像索罗斯那样下注。虽然大多数全球宏观对冲基金交易员都是相对安静的类型，在赚取财富时避免成为公众关注的焦点，但索罗斯在许多经济和政治问题上采取了非常公开的立场。

索罗斯的公开立场和巨大的成功在很大程度上使他独树一帜。在三十多年的时间里，他几乎每次都做出了正确的举动，在交易员和投资者中赢得了大量的支持者，也在那些因投机活动而失败的人中赢得了大批的批评者。

所以，你想成为索罗斯这样的人吗？