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通货膨胀如何影响国家间的汇率?

8 月 30, 2023

一国的通货膨胀率对该国货币的价值及其与其他国家货币的汇率产生重大影响。然而,通货膨胀只是影响一国汇率的众多因素之一,并非决定性的因素。

通货膨胀更有可能对货币价值和外汇汇率产生显着的负面影响,而不是显着的正面影响。极低的通货膨胀率并不能保证一个国家有有利的汇率,但极高的通货膨胀率很可能对该国与其他国家的汇率产生负面影响。

下面,我们讨论影响货币价值和汇率的一些不同因素。

通货膨胀和利率

通货膨胀与利率密切相关,利率会影响汇率。各国试图平衡利率和通货膨胀,但两者之间的相互关系很复杂,而且往往难以管理。

低利率刺激消费者支出和经济增长,一般来说,它们对货币价值产生积极影响。如果消费者支出增加到供不应求的程度,通货膨胀可能会随之而来,这不一定是一个坏结果。

但低利率通常不会吸引外国投资。较高的利率往往会吸引外国投资,这可能会增加对一国货币的需求。这是一种微妙的平衡,因此对一国汇率的影响也是如此。

一般来说,当通货膨胀率很高时,货币就会贬值,因为购买力下降。商品变得更加昂贵,这使得投资者不再做生意。当相反的情况发生时,当通货膨胀率较低时,更多的资金流入该国,并且随着购买力的增加,货币变得更有价值,从而提高汇率。

汇率和经济稳定性

一国货币的价值和汇率的最终决定因素是持有该国货币的感知意愿。这种看法受到许多经济因素的影响,例如国家政府和经济的稳定性。投资者对于货币,在获得任何利润之前,首先考虑的是持有货币现金资产的安全性。

如果一个国家被认为在政治或经济上不稳定,或者如果该国货币有突然贬值或其他价值变化的可能性,投资者往往会回避该货币,并且不愿意长期持有该货币或大量。

其他因素

除了一国货币的基本安全性之外,通货膨胀以外的许多其他因素也会影响该货币的汇率。一个国家的经济增长率、贸易平衡(反映对该国商品和服务的需求水平)、利率和该国债务水平等因素都是影响特定货币价值的因素。

投资者监控一个国家的领先经济指标以帮助确定汇率。对汇率的众多可能影响因素中哪一种占主导地位是可变的并且可能会发生变化。

汇率是相对的,尤其是在法定货币的现代世界中,几乎没有任何货币具有任何内在价值,例如以黄金定义的货币可以兑换的内在价值。

任何国家货币的唯一价值是其相对于其他国家货币的感知价值或其国内购买力。这种情况可能会影响通货膨胀等投入对一国汇率的影响。

例如,一个国家的通货膨胀率可能被经济学家普遍认为较高,但如果仍然低于另一个国家的通货膨胀率,则其货币的相对价值可能高于另一个国家的货币的相对价值。

利率会影响一个国家与其他货币的汇率吗?

理论上是的。国家之间的利率差异往往会影响其货币相对于彼此的汇率。这是由于所谓的购买力平价(PPP)和利率平价。平价规定,一旦考虑到利率和货币汇率,商品的价格在任何地方都应该相同(一价定律)。如果A国的利率上升而B国的利率下降,人们可能会想在国家借钱A国的钱又借B国的钱。在这里,A国的货币相对于B国应该升值。​

相对通胀会影响利率和汇率吗?

是的。由于通货膨胀可以被认为是货币价值的下降,因此当通货膨胀加剧时,该经济体中的货币相对于其他货币往往会贬值。与此同时,经历通货膨胀的国家的央行可能会提高利率,以减轻物价上涨的影响,这也可能抵消并强化货币。

高或低通货膨胀率会影响货币汇率吗?

通常情况下,国际货币市场上高通胀比低通胀更令人担忧,从而削弱了货币及其汇率。

通货膨胀会使货币贬值吗?

一般来说,通货膨胀往往会使货币贬值,因为通货膨胀可以等同于货币购买力的下降。因此,经历高通胀的国家往往也会看到其货币相对于其他货币走弱。

总结

货币的价值及其汇率取决于对该货币的需求。许多因素影响货币的需求,包括国家的政治稳定、贸易平衡、通货膨胀和利率。

一般来说,高通胀会削弱货币,从而削弱其汇率。当通货膨胀率较低时,情况恰恰相反。