周一(3月8日)有人指出，债券收益率上升不足以引发全球股市拐点，但我们看到了针对低收益货币的投机性卖空行为逐渐消失。但我们认为，这是美元的回调反弹，而不是空头趋势的改变。
美元:迎接又一周的债券压力
平心而论，金融市场正处于调整期，这主要是由美国国债收益率大幅上升引发的。CPI/PPI数据的更新、1.9万亿美元刺激计划的通过、10年期和30年期国债的拍卖等多种因素，都给本周美国国债收益率带来上行风险。
收益率上升不足以引发全球股市的转折点——我们看到更多的高科技向金融业的轮换——但我们看到美元对低收益率货币的投机性卖空已经消退。首先是对日元，然后对瑞士法郎，现在看起来像欧元。
受大宗商品(尤其是石油)支撑的10国集团(G7)其他货币经历了更好的调整。例如，过去一周，挪威克朗和加元对美元的汇率基本保持不变。这一趋势可能会在本周继续，尤其是在周末沙特基础设施遭到袭击之后。布伦特原油目前的交易价格超过每桶70美元。
事实上，油价上涨也影响通胀，因此需要更高的长期溢价才能计入债券收益率。但我们将其视为美元修正后的上行趋势，而不是熊市趋势的改变，在美元上涨1-2%后仍将停滞不前。我们预计本周美元指数将达到92.50。
欧元:关注今日欧洲央行APP报告
如上所述，低收益货币似乎容易受到美元上涨的影响，我们认为欧元/美元本周可能会跌至接近1.1825的200天移动平均线。今天，请关注欧洲央行资产购买计划报告的发布，该报告详细介绍了截至上周三流行的紧急购买计划下的债券购买情况。上周的报告只有120亿欧元令人失望，而此前的平均水平为170亿欧元。据推测，购买量的大幅增加可能会限制欧元区债券收益率的上升。这可能对欧元意味着什么还不清楚，但可能略有负面，因为这将意味着欧洲央行更担心，更有可能干预。
斯特林:相对出色的表现
英镑继续表现良好，这在很大程度上归功于疫苗接种的成功实施——这反映在今天英国学校的重新开放上。欧洲还在为疫苗的引进和封锁而苦苦挣扎，尤其是意大利最新确诊率似乎朝着错误的方向发展。请关注英格兰银行行长贝利今天的讲话。欧元/英镑可能升至0.8550。