人们总会认为最强大的经济体将拥有最强劲的全球货币，然而，情况并非总是如此。事实证明，货币价格的长期变动比汇率更重要，这就是英镑比美元更值钱的原因之一。但这并不能改变美元是全球交易量最大的货币和全球储备货币的事实。
相对强度
当一国货币比另一国货币更值钱时，并不一定表明经济更强劲。
例如，日元被认为是世界上最坚挺的货币之一，但日元仅值约一美元。从历史上看，尽管英国的经济规模要小得多，但一英镑通常价值超过一美元。
事实上，在静态时间点查看一种货币相对于另一种货币的价值是没有意义的。判断一种货币实力的最佳方法是观察其多年来相对于其他货币的价值。供给、需求、通货膨胀和其他经济因素都会引起货币相对价格的变化。正是这些变化最终决定了货币的相对强弱。
引用约定和相对值
英镑走强的部分原因是该货币相对于美元的报价方式— 例如，1.2500英镑/美元，或1.25美元等于一英镑。这种报价惯例是英镑兑美元和其他主要货币的传统报价方式。有些货币也以这种方式报价，例如欧元/美元——单一欧洲货币，或欧元 (EUR)兑美元，其中欧元/美元汇率1.2000意味着一欧元价值1.2000美元。
英镑的报价惯例源于大英帝国时代，当时英国经济实际上比美国经济更大（1900 年代末至第一次世界大战）。报价惯例很难改变，尽管美元及其经济在价值和规模上早已超越英镑，但情况确实如此。
购买力平价 (PPP)
另一个需要考虑的因素是购买力平价（PPP），其中货币的价值取决于一篮子商品以两种货币计价的金额。例如，按照英镑/美元1.2500的汇率，一篮子价值100英镑的商品应花费125美元。当然，购买力平价是一种理论结构，旨在为汇率变动提供某种锚定，这意味着汇率不应大幅偏离购买力平价水平。
一种货币偏离其购买力平价的程度是衡量另一种货币相对强弱的常用指标。市场货币汇率与购买力平价之间的差异通常归因于投机力量，而投机力量又从利率差异和一段时间内的经济表现中获取线索。
英镑贬值的趋势
尽管2022年1英镑的价值略高于1美元，但过去它的价值要高得多。1900年，英国拥有了一个全球帝国，英镑的价值几乎是美元的五倍。
第一次世界大战、第二次世界大战和大英帝国的解体对英镑造成了沉重打击，美元成为主要兑换货币。
例如，几乎所有商品（石油、谷物和金属）都以美元定价。美元还声称自己是主要储备货币，约占其他国家持有的货币储备的60%或更多。在市场动荡时期（例如，由于糟糕的经济消息或担心地缘政治问题可能扰乱全球经济而导致股市暴跌），美元被认为是最终的避险货币。美国在1890年代取代大英帝国成为最大经济体，美元在1920年代（第一次世界大战后不久）成为世界储备货币。
在20世纪的大部分时间里，英镑兑美元贬值。尽管英镑比美元更值钱，但这种下跌使得英镑成为弱势货币。到了20世纪80年代，英镑的价值触底。20世纪80年代至2021年间，英镑兑美元汇率稳定，通常兑换1至2美元。
英镑比美元强吗？
这取决于你如何看待它。英镑/美元的典型货币报价看起来英镑比美元更值钱，但购买力平价等其他指标表明美元比英镑更值钱。汇率随着时间的推移而波动，有时英镑比美元相对坚挺，反之亦然。
例如，假设啤酒的价格为4.00英镑。如果汇率为1.2500，则意味着啤酒的价格为5.00美元。另一方面，如果汇率为1.1500（意味着英镑兑美元汇率走弱），同样的4.00英镑的啤酒只需约4.60美元。如果英镑兑美元升值至1.5000，那么同样的啤酒现在售价为6.00美元。这表明货币价值会波动，并且汇率只是相对于另一种货币的价值衡量标准。
英镑兑换美元的最佳汇率是多少？
再次强调，这是一个相对问题。如果英镑/美元汇率较高，例如1.7500，这意味着英镑比美元相对坚挺，您的美元将购买更少的英镑（购买1英镑需要1.75美元）。另一方面，如果美元走强，英镑走弱，且英镑/美元汇率为1.2500，则只需1.25美元即可购买一英镑。
至于英镑兑美元的最佳汇率是多少，这取决于您站在交易的哪一边。例如，如果您是访问英国的美国游客，您会更喜欢相对疲软的英镑，这意味着购买一英镑需要更少的美元。与此同时，如果您是访问美国的英国游客，您会更喜欢相对坚挺的英镑，因为一英镑可以给您带来更多美元。
是什么造就了强势货币？
如果一种货币相对于另一种货币的价值上升，则该货币被认为相对强势。如果一种货币的价值相对于其他货币下跌，则该货币被认为相对疲软。那么是什么导致一种货币相对于其他货币升值或贬值呢？许多因素都会发挥作用，但最重要的变量是利率差异。这是相对利率较高的货币相对于相对利率较低的货币走强的地方。许多其他因素也会发挥作用：贸易平衡、经济前景、利率预期和整体市场情绪。
最强劲的货币被认为是所谓的避险货币。在这个领域，瑞士法郎（CHF）、日元以及其中主要的美元被认为是动荡时期的避风港。由于其巨大的流动性、作为储备货币的普遍性以及美国财政部和美联储的信誉，美元显然是困难时期最出色的避险货币。
由于永久贸易顺差以及日本央行持有近50% 的日本债务，日元也被视为避险货币。瑞士法郎之所以获得避险地位，主要是因为全球三分之一的资产都在瑞士持有。因此，当市场希望将资金带回家时（这是市场动荡时期的自然倾向），三个主要目的地是美元、日元和瑞郎。
总结
尽管英镑名义上的价值高于美元，但由于其作为世界储备货币的地位以及其在外汇市场上较大的交易量，美元仍然是一种强势货币。美国经济比英国规模更大、实力更强，因此美国货币的价值更高，即使汇率意味着一美元兑换的价值少于一英镑。
不应从英镑/美元汇率中过多地推断哪种货币更强或更弱。相反，投资者需要回顾历史汇率水平，以判断当时哪种货币相对较强或较弱。